融資租賃和商業(yè)保理均是供應鏈金融的重要部分。融資租賃通過融物來融資，商業(yè)保理以應收賬款轉(zhuǎn)讓來融資，各具特色。本文將從融資租賃與商業(yè)保理的運營法律風險對比，以饗讀者。

一、法律糾紛的主要方面。

1、融資租賃主要的法律糾紛

案件類型呈多樣化，以四類爭議為主。目前，融資租賃糾紛案件爭議主要有以下四類：承租人違約未按期支付租金、融資租賃合同效力的認定、融資租賃物的瑕疵責任、融資租賃中擔保責任的認定，上述四類爭議數(shù)量占融資租賃糾紛案件總數(shù)的85%。這些案件中的原告多數(shù)是作為出租方的融資租賃公司，承租人一般為中小規(guī)模的加工制造類企業(yè)，如印刷、造紙、玻璃制造等行業(yè)。

2、商業(yè)保理主要法律糾紛

以逐個商業(yè)保理判例為單位，主要風險為欺詐風險、信用風險、操作風險、其他風險。其中欺詐風險占比高達46.5%，信用風險占比不高于40%。其中虛假貿(mào)易占據(jù)33.5%。

二、實體經(jīng)濟形勢對案件數(shù)量的影響。

1、融資租賃由于融資期限較長（多為24個月或36個月），經(jīng)濟形勢和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策，對融資租賃合同糾紛案件受理數(shù)量上的傳導作用較為明顯。

隨著國家經(jīng)濟結(jié)構的調(diào)整和落后產(chǎn)能的逐步淘汰，相關實體經(jīng)濟部門所受影響將會進一步加劇。

受此影響，預計未來一段時期內(nèi)，融資租賃合同糾紛訴訟案件量總體上仍可能呈上升趨勢。

2、商業(yè)保理融資期限原則上為6個月左右的短期融資，實體經(jīng)濟的進一步下行對商業(yè)保理有影響，但由于融資期限短，實體經(jīng)濟下行風險預期可控。

三、涉及訴訟糾紛勝訴率對比。

1、融資租賃。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2015年長沙市兩級法院審理的關于融資租賃合同糾紛的一審案件共計77件，法院支持原告（即融資租賃公司）的案件數(shù)量為46起，占比為63.6%。

2、商業(yè)保理。

亞洲保理發(fā)布的《保理司法判例分析研究報告》顯示，目前在已經(jīng)宣判的商業(yè)保理案件中未見保理商敗訴的情況出現(xiàn)，即保理商勝訴率100%。

四、還款來源安全性分析。

1、融資租賃。

在一般融資租賃中，融資企業(yè)的還款來源于項目的經(jīng)營收益，而融資企業(yè)通過融資租賃擴大生產(chǎn)規(guī)模后，是否會產(chǎn)生利潤面臨市場風險。

在售后回祖的融資租賃模式中，不存在擴大生產(chǎn)而產(chǎn)生的經(jīng)營收益，融資本息全部要依靠企業(yè)原有的經(jīng)營收益負擔，實質(zhì)上增加企業(yè)的經(jīng)營負擔。

2、商業(yè)保理。

商業(yè)保理不論是暗保理或明保理，第一還款來源均是融資企業(yè)向其提供商品或服務的核心企業(yè)，包括上市公司、國有企業(yè)等。商業(yè)保理受讓融資企業(yè)對核心企業(yè)的應收賬款后，向融資企業(yè)貸款，其實是變相向核心企業(yè)放款，融資企業(yè)擔保。
應收賬款是指已經(jīng)產(chǎn)生且無爭議的債權，保理公司受讓核心企業(yè)的應收賬款后，不會接盤融資企業(yè)的市場經(jīng)營風險。

五、還款意愿分析。

1、融資租賃。

融資企業(yè)受到實體經(jīng)濟的影響或自身的市場風險，導致還款能力下降后，融資企業(yè)陷入困境，由于融資租賃還可對租賃物可以拍賣或要求保證人承擔保證責任或要求生產(chǎn)廠家承擔回購義務，導致融資企業(yè)一般還款意愿很差。

2、商業(yè)保理。

商業(yè)保理中的融資企業(yè)，即使核心企業(yè)向保理公司回款出現(xiàn)逾期，由于融資企業(yè)一般均是核心企業(yè)的供應商，均是長期合作關系。融資企業(yè)為避免保理公司起訴核心企業(yè)而破壞合作關系，也會積極償還融資本息，還款意愿強烈。

綜上，商業(yè)保理的法律結(jié)構簡單，保理公司不承擔融資企業(yè)的市場風險，總體風險可控。而融資租賃法律關系復雜，融資租賃還要承擔融資企業(yè)的市場風險，總體風險較大。